日元再次下跌 日本央行维持观望态度

北京时间10月31日（周四）11:00左右，日本央行将举行利率决议。市场分析师Leika Kihara认为，日本央行将维持超低利率，因为对美国经济衰退的担忧已经消退，日本央行可能暗示政策前景不再那么鸽派。

近期数据显示，日本潜在通胀仍面临上行压力，但日本央行可能会在本周会议上保持观望态度。市场将密切关注季度展望报告，以及日本央行对美国经济风险评估和近期日元贬值的变化。

根据10月24日的市场调查，多数经济学家预测日本央行在下周会议中将保持基准利率不变，加息可能发生在12月或明年1月。53位分析师中有几乎所有人都预计日本央行在10月31日不会调整利率。约半数预计加息将在12月进行，这是最被看好的时间点。预计1月加息的比例从19%增加到32%，而本月加息的预期有所降低。分析师们将密切关注会议的政策信号。

由于日本执政联盟在最近的众议院选举中未能赢得多数席位，日元对其他G-10和亚洲货币出现下跌。法国巴黎银行首席日本经济学家河野龙太郎表示，随着日元再次下跌，日本央行可能会尽力避免发出过于鸽派的信息。

汇丰银行的经济学家Frederic Neumann与Jun Takazawa分析认为，在当前不确定性增加的背景下，日本央行在即将到来的会议中可能会选择维持现有政策不变。尽管最新经济数据大体符合央行的预期，但全球其他地区的不确定性因素仍然较多。他们指出，尽管经济活动和物价的复苏超出预期，这可能为日本央行提前采取行动提供依据，但目前缺乏明显迹象表明央行会这样做。国内外政治发展的不确定性是日本央行保持观望态度的原因。日本央行有能力等待，以便评估即将公布的数据，从而确认在实现可持续通胀方面取得的进展。

前日本央行官员木内孝成提到，面对政治不确定性，日本可能会倾向于实施更为宽松的财政和货币政策。如果执政联盟在失去众议院多数席位后需要寻求其他政党的支持，这可能会导致财政政策变得更加扩张，同时货币宽松政策可能会持续更长时间。他指出，随着支持继续实施宽松货币政策的反对党影响力的增强，日本央行可能会推迟进一步加息的时间。然而，如果日元汇率进一步下跌，日本央行可能会在年底前考虑加息。这表明，尽管存在政治不确定性，日本央行在制定货币政策时仍会密切关注汇率变动及其对经济的影响。

摩根士丹利分析师预计，尽管最近众议院选举中执政联盟未能获得过半数席位，但日本经济政策机制将保持稳定，包括日本央行2%的通胀目标。他们预计日本央行明年1月加息的可能性较大，而12月加息则存在一定风险。如果政治不确定性持续或市场出现波动，日本央行今年采取行动的可能性可能会降低。

日本央行将在10月31日举行利率决议，市场普遍预计将维持超低利率。尽管日本潜在通胀仍在上行，但多数分析师认为日本央行将保持观望，可能在12月或明年1月才考虑加息。日元近期贬值引发关注，分析师预计日本央行将避免发出过于鸽派的信号，以应对政治和市场压力。执政联盟失去众议院多数席位可能导致政策趋于宽松，进一步推迟加息。分析师将密切关注日本央行在政策声明中的信号。